再难的时候都有好行业

最近，大部分行业都过得不太好，从7月份的数据就能看出来，CPI同比下降0.3%，PPI同比下降4.4%，整个社会消费意愿低迷。

支棱了半年的乘用车销售数据也开始有下滑的趋势，7月的全国狭义乘用车零售销量为177.5万辆，同比下降2.3%，环比下降6.3%。

然而，携程最新发布的报告显示，今年暑期，国内租车自驾订单量同比去年增长超八成，较2019年同期增长352%，人均租车花费也较疫前上涨18%。

【资料图】

租车市场的火爆，是这两年显现的一个消费趋势。过去，租车只是旅游中的一个二级小板块，如今已经跃迁到旅游APP主页最显眼的位置上。

真是应了那句老话，再难的时候都有好行业。

而说到租车行业，有一家企业的成长经历堪称魔幻，在短短的三四年时间，从零开始快速成长为国内高端车租赁领域的NO.1，这家企业就是“枫叶租车”。

上个月，枫叶租车的投资人梁怿跟我们讲述了他们选择“租车”这个赛道的整个逻辑。

听完，就一句感慨，成功非偶然。梁总的分享远不止于枫叶租车的经营之道，还包括他对整个商业世界的感悟和认知。

今天，我将他思考的精华分享给你。

确定性

在金融领域中，投资的核心问题是如何控制风险。

尽管今天几乎所有人都在讨论不确定性，但梁怿认为，宏观的不确定和项目的不确定是截然不同的两件事。在投项目上，他的逻辑很清晰：

在任何决策之前，首先要确保风险可控，即确定性。所以在做任何项目之前，他都会先想，在最极端的情况下还可以拿到什么？

这种底层思维，是他在投行多年从事金融投资得到的启示。

那租车行业的确定性何在？

梁怿的答案很简单：最坏的情况就是，没有人来租你的车。但车总是可以作为二手车出售的。

另外，根据国家统计局的数据显示，从2012年到2021年，我国的汽车驾照持有者与私家车数量之间的差距逐年增长。到2021年末，中国的私家车数量为2.62亿辆，而驾照持有者高达4.44亿人。

如果根据美国市场来推算，中国未来会有10亿拥有驾照的人，但是由于中国的交通资源限制，可能只会有3亿人有车。而剩下的7亿人，就是汽车租赁市场覆盖的人群。

所以在枫叶租车成立的时候，“租车是增量市场”和“车是既可运营又可出售的资产”这两个判断，就是项目本身最大的确定性。

流动性

寻找确定性是第一步，但是确定性是一个相对短暂的状态，因为外部环境的波涛汹涌会使曾经的确定性变得模糊。这个时候，流动性就变得尤为重要。它会让我们变动中找到方向，是我们抵御不确定的最佳武器。

梁怿说，“流动性增加”是人类社会进步的核心标志——从大航海时代的探险，蒸汽机的发明，电的发明，再到互联网时代的信息交流，这些都是流动性的具体表现。

他说，生存本身就是不断的迁徙。人类的生存，实际上就是不断地以我们自身为原点，然后不断的把自己往外迁徙的过程。

而汽车行业是满足我们流动性基本需求的行业。从家到办公室，从餐厅到酒店，从学校到机场，或者从一座城市到另一座城市，我们都需要一个载体。

就连马斯克去做特斯拉汽车、Space X火箭，背后的本质也是为了解决人类在地球上从A点到B点的移动载体，以及从地球到外太空的移动载体问题。

而具体到枫叶租车这样的企业来说，流动性的核心不仅是汽车的物理流动性，更在于汽车本身在市场中的流动性。

对于二手车相关的生意来说，货源是最核心的。谁能源源不断地拿到优质的二手车货源，谁就占据了战略优势。

枫叶租车专注于高端汽车租赁，就是因为他们可以通过与奔驰、宝马等汽车生产公司（简称“主机厂”）合作，在汽车销售淡季从主机厂购买车辆，采购价格还相对低廉。

为什么主机厂有动力和枫叶租车合作呢？对于主机厂来说，汽车的生产供给是相对平稳的，但是需求季节波动很大：销售淡季打价格战，旺季则没车，市场波动会很大。而且越是高价车，价格波动会更大。所以，平滑市场供需对主机厂而言非常重要。

此前，在中国的高端汽车租赁市场上，这片区域还是空白，枫叶的出现，恰好填补了这块空白，打通了市场循环，增加了整体流动性。

梁怿补充道，他看好汽车租赁的原因在于，租车本身的实体资产（汽车）本身就有价值，又生产工具，能产生源源不断的现金流，还可以通过规模化和运营提高资产价值。一鱼两吃，当然是个好生意。

通向更广阔平台的商业基石

从确定性和流动性的角度来思考汽车租赁生意，确实视角清奇。

我接着问梁怿，确定性和流动性确实保证了汽车相关的行业会是一门好生意，那你为什么要选择租车而不是其他业务呢？

他说，因为租车行业不仅仅是一种资产运营，更是通向更广阔平台的一块重要基石。从租车这个安全起点，可以向外拓展到各种行业。

首先，一辆租赁汽车，当它搭配一名专业司机，就从汽车租赁行业拓展到了更广阔的出行行业，可以满足更多消费者的需求，比如接送机或者旅游包车。而这样的出行服务需要的底层资产就是车，汽车租赁就成为了专车的起点。

第二，租车这门生意发展到后面肯定会进入二手车市场，因为租赁汽车使用时间长了就不能提供较好的用户体验，隔一段时间就会淘汰旧车，进入二手车市场。

中国目前的二手车市场还处于较早期的发展阶段，对比起来，美国二手车年交易量基本是新车交易量的两倍以上，所以这也是一个有巨大增量的市场。

但是，二手车市场交易中最大的问题就是信息不对称问题，尤其是个人卖家提供的二手车，我们对于车况的了解度很低。比如你在二手车市场看到了三辆宝马，外观看起来一模一样，但是实际的性能可能区别很大，但你不知道哪辆车更好，在这种情况下，你就会倾向于购买最便宜的那辆，以降低被坑的风险。但久而久之，市场上就只会留下最劣质的车。

由于信息透明度的提高，现在欧美的成熟市场上，买个二手奔驰宝马很常见，也不太担心会被坑。而中国的高端二手车市场，由于信息不对称问题依旧没能很好地解决，仍旧处于低质量循环中。

但是，如果未来是从枫叶租车进入高端二手车市场的车辆，则可以解决信息不对称的问题。因为，不管是使用记录、行程，还是事故记录、保险记录，这些租赁车辆过去的所有数据都是“可追踪的”，相对透明。

梁怿说，他相信中国的消费者在汽车消费上不会落后，二手车市场的高质量时代必将到来，而枫叶租车为未来他们进入高端二手车市场打下了商业基础。

还不仅于此，最近大火的“汽车订阅”服务也是未来枫叶租车可以进军的领域。对比汽车生产商来说，租车平台做汽车订阅服务或许更有优势，因为基本每位购买“汽车订阅”的用户都希望体验的是一年内的新车，而一年后这些车又可以进入枫叶的租赁池子，不会出现后续的运营难题。

所以，从确定性、流动性、和商业基石这三个角度出发，梁怿说，这就是为什么他们团队坚信高端汽车租赁会是一门好生意的原因，也是为什么他们公司始终强调——

“要坚持长期做难而正确的事情，要提供有温度的服务。”

有温度的服务

访谈的最后，梁怿讲了一个自己亲身经历的小故事。

他说，自己中学出国，一直租车。他发现，租车的服务员用语不一定那么“标准”，但是很多人是打心底里热爱自己工作，从内心里洋溢出快乐。

有次他在美国自驾租车，店员夸张的说，自己有一辆刚刚洗好的车，闪闪发光，像天上的星星，问他愿不愿意跟去看一下——他去看了，其实就是一辆英菲尼迪QX90，但是这种被感染的快乐还是让他升级了套餐，把这个车租下来了。

梁怿说，他一直觉得，服务需要人性化，枫叶不要把客户当上帝，这太远了，而要把客户当朋友——这才是真正温暖的服务。但这件事的前提是，员工要对自己的工作有认同、有使命感。

所以，他总结道，“我们没办法让平台承载所有人的梦想，但是我希望能够承载部分人的梦想。枫叶在疫情最痛苦的三年，没有裁过一个人，没有晚发过一天工资。我想，这就是一种价值观的输出，只有公司对员工有温情，保护员工的合法利益和合理的需求，这才是温暖的公司。只有温暖的公司才能培养出有温度的员工，才能提供温暖的服务。”

从确定性，流动性，商业逻辑，到带着温度的价值观——

我想，这也是为什么，即使在最冷的季节里，我们也能看到好的行业，好的企业。

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